利好还是利空?22只股票超1200亿下半月将解禁

一条财经 来源:互联网 发表于 2016/09/13 20:23:33
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    【“一条财经”(微信ID:ytcj123)提要】

    ►今年9月下旬解禁市值与总市值比例大于5%的22只个股,其中美的集团解禁近800亿。分析上市公司限售股解禁后,可能存在的风险,并购重组策略研究员推荐参考四项指标,手把手教你咋扫雷。

    【正文】

    今年9月下旬解禁市值与总市值比例大于5%的22只个股,其中美的集团解禁近800亿。分析上市公司限售股解禁后,可能存在的风险,并购重组策略研究员推荐参考四项指标,手把手教你咋扫雷。

    解禁,利好还是利空?

    什么是解禁股?解禁股,顾名思义,指的是限售股过了限售承诺期,可以在二级市场自由买卖的股票。解禁股又分为大非解禁股和小非解禁股。解禁只是一个时间窗口,意义就是解禁当日开始,解禁的股票就就可以交易了。并不是说一定要全部当日抛售,可以继续持有,也可以选择抛售,什么时候抛售,都由持有人自己决定。那股票解禁究竟是利好还是利空呢?

    关键看四项指标

    1000个读者心中有1000个哈姆雷特,不同的投资人在解禁这个问题上也有不同的看法。一方面,限售股可流通会增加市场的抛压,也就是利空;另一方面,为了能让抛售的价格高一些,限售股的相关利益方会想办法将股票价格做上去,这又变成了利好。分析上市公司限售股解禁后,可能存在的风险,并购重组策略研究员推荐参考以下四项指标:

    其一、大股东的类型。处于行业垄断地位,属于国家经济命脉的上市公司,国有股股东会对其保持较高的持股比例,不会轻易套现。另外,属于国资委管辖的央企和地方重点国企,套现资金的归属、分配及使用方面有待相关法规完善,如是否上缴社保基金,还是部分上缴等。在相关法规出台前,这些公司的股票还不会形成较大的套现压力。

    作为发起人的民企投资家大多数会专心从事实业,并非买壳、卖壳从事资本运营的投资性公司,限售股解禁后,大规模套现以实现退出的可能性也不大。如果大股东属于非发起人的民企,擅长资本运作,则有套现的可能。

    其二、业绩状况。业绩优良或尚可的上市公司中,限售股比例偏低,或者大股东持股勉强保持相对控股地位,限售股解禁后的套现需求也不大。业绩不佳、或价值高估的上市公司,持股比例偏低的股东退出意愿较强。

    其三、有无承诺套现价格、增持计划。上市公司承诺了较高的套现价格,或大股东有承诺增持计划的上市公司,套现的可能性也很低。全体限售股股东的减持承诺仅满足法规的要求,没有承诺更长时间的锁定期,则存在有强烈套现意愿的嫌疑。

    其四、限售股股东数量。在法规规定的自股改之日起十二个月的锁定期之后,持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东,可以无需公告的限制而套现。所以,限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非的上市公司存在一定的套现压力。

    并购重组策略研究员梳理了今年9月下旬解禁市值与总市值比例大于5%的22只个股,其中美的集团解禁近800亿。

    9月下旬部分限售股解禁情况一览表

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