金牌顾问【融资案例】:小企业如何在新三板上市?

金牌顾问 来源:互联网 发表于 2016/09/16 14:29:09
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    今日顾问:

    赵总

    机构职位:某证券公司营业部副总经理

    擅长方向:新三板、中小企业融资

    赵总曾协助多家中小企业挂牌新三板,在企业融资方面有着丰富的实战经验。

    案例:医疗器械公司扩大产能与市场要融资

    张总是一家医疗器械生产企业A公司的老总,A公司成立于2009年,目前主要从事畜牧兽医器械、畜牧养殖器械及农牧器械研发、生产和销售。

    A公司的发展前景较好,张总希望未来希望能够扩大产能、开拓市场,但受制于目前的较小规模和融资难融资贵的处境,希望得到更好融资渠道。

    后来朋友推荐张总可以到金牌顾问平台提交自己的融资需求,因为这个平台对接了数百位银行支行长、金融机构的高管,效率高,成功率高。

    于是,张总下载了金牌顾问App,并在平台提交了自己的融资需求。

    没过多久,金牌顾问的融资顾问李经理就打来了电话,在电话中,李经理详细了解了张总的企业情况以及融资需求。之后,李经理表示,企业资质不错,他会将张总企业的情况与需求推送到适合的银行及金融机构高管处,相信会有高管进行响应。

    第三天,李经理再次打来电话,并约张总到好贷办公室和某证券公司营业部副总经理赵总沟通。

    在见面沟通过程中,赵总了解到,A公司已经依法存续7年,目前年营业收入2500万,净利润在200万左右,公司所处的行业属于国家鼓励发展的行业。综合考虑A公司目前的情况,并结合了企业的的需求,赵总建议张总利用场外交易市场进行融资。

    什么是场外交易?

    场外交易,又称柜台交易,指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态,可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。

    同时,为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是,由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的,交易参与者仅限于信用程度高的客户。

    从具体操作途径来看,新三板就属于场外交易市场的一种。

    新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。

    赵总介绍进一步向张总普及:通过全国中小企业股转系统挂牌新三板既可以解决A公司最为紧迫的事情,还能带来其他诸多好处:

    1.通过定向增资筹集资金;

    2.经过券商、会计师事务所和律所的指导和改造,提高公司治理和规范运作水平;

    3.通过价值发现能使企业价值得到最大化体现,能够为股东带来财富效应;

    4.挂牌之后就有进入创新层的可能,也有转板IPO的可能;

    5.挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示,能够起到很好的广告效应;

    6.挂牌公司可借助新三板平台通过兼并收购、资产重组等冷酷资本运作手段加速发展壮大,实现企业的跨越式发展;

    7、股份能够在资本市场流通、套现等等。

     听了赵总的建议之后,张总就决定A公司要利用新三板上市来进行融资。

    业务实施步骤

    1.企业挂牌的基本条件

    (1)依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算; 

     (2)业务明确,具有持续经营能力; 

     (3)公司治理机制健全,合法规范经营; 

     (4)股权明晰,股票发行和转让行为合法合规; 

     (5)主办券商推荐并持续督导; 

     (6)全国股份转让系统公司要求的其他条件。

     2.业务流程

    (1)确定主办券商及其他中介机构;

    (2)主板券商:尽职调查、制作备案文件;律师:出具法律意见书;会计师:出具相关报告;评估师:出具评估报告;拟挂牌公司:对方案进行决策。

    (3)企业方股东及股权结构调整;股份公司设立;董事会、股东大会通过挂牌决议;制作备案材料;主办券商内核;上报证券业协会;出具挂牌推荐报告;反馈意见及修改材料;获得协会备案确认文件等。

    金牌顾问:场外交易与场内交易有何区别? 

    在这个案例中我们了解了场外交易市场,那么相对应的就存在一个场内交易市场,金牌顾问赵经理为大家进行了相关的知识普及。

    1.什么是场内交易?

    场内交易,又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。

    这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。

    此外,由于每个投资者都有不同的需求,交易所事先设计出标准化的金融合同,由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。

    所有的交易者集中在一个场所进行交易,这就增加了交易的密度,一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。

    2.两者主要区别有:

    (1)交易产品不同。交易所市场主要交易上市公司的股权,场外交易市场除挂牌转让非上市公司股权外,还可以交易其他金融产品及金融衍生品。

    (2)交易方式不同。交易所市场采取指令驱动的集中竞价交易制度,而场外交易市场通常采用报价驱动的做市商制度。

    (3)准入门槛不同。交易所市场上市的公司,主要面向大型、成熟或者处于高速成长期的企业,准入门槛较高;场外交易市场主要面向初创期或成长初期的企业,其准入门槛相对低很多。

    (4)承担义务不同。交易所市场上市的公司,不但要履行严格的信息披露义务,还要接受监管部门、交易所、中介机构、投资者和市场各方的监督,对其规范运作提出很高的要求;而在场外交易市场挂牌的企业,其承担的义务相对来说要少。

    3.关于新三板

    新三板交易是属于OTC,也就是场外交易市场,新三板交易市场是一个为全国非上市中小微企业提供股权交易的平台,重点是非上市企业。

    而场内交易市场是指在上海证券交易所和深圳证券交易所进行的上市公司股票的交易,只有上市公司才能通过发行股票的方式在交易所进行股票交易。

    相比较而言,场内交易和场外交易的不同之处主要在于,首先,在新三板挂牌的企业大多是创新性、成长性的中小微企业,这些企业规模相对较小,尚未形成稳定的盈利模式,达不到在交易所上市交易的准入条件;其次,场内交易的投资者大多是散户,以个人投资者为主,而新三板企业由于发展有不确定因素,一般个人投资者风险承受能力有限,所以设定了较为严格的投资者适当性管理制度,一般为机构投资者;最后,场内交易主要以交易为主,而新三板交易的性质大多是通过机构资金或者产业资金的介入来促进企业未来的发展。

    编辑:王梓澍

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